Wat is een bullrun? Alle bitcoin-cycli sinds 2013 in cijfers

Een bullrun is een lange periode waarin koersen sterk en aanhoudend stijgen, met korte dalingen en steeds nieuwe hoogtepunten. In crypto gaat het meestal om bitcoin: als bitcoin in een bullrun zit, stijgen de meeste andere munten mee. Wie de vorige cyclus heeft meegemaakt, weet dat op elke bullrun een bear market volgde. In dit artikel leggen we uit wat een bullrun is, wat er in eerdere cycli gebeurde (met de cijfers), welke factoren een rol spelen en hoe je jezelf beschermt tegen de meest gemaakte fouten.

Wat is een bullrun?

De term komt van de beurs: een stier (bull) stoot met zijn horens omhoog, een beer (bear) slaat omlaag. Een bullrun is een aanhoudende opwaartse trend, waarin dalingen kort zijn en steeds nieuwe hoogtepunten volgen. In crypto zijn die bewegingen extremer dan op de aandelenmarkt: bitcoin steeg in 2017 van ongeveer 1.000 naar bijna 19.700 dollar, en van begin 2020 tot de top van november 2021 met ruim 800 procent; altcoins stegen vaak nog veel meer. Kenmerken die bij elke bullrun terugkeren: sterk stijgend handelsvolume, veel nieuwe accounts bij exchanges, aandacht in het gewone nieuws en een golf van nieuwe munten die op de hype meeliften.

De grote bullruns tot nu toe

De koersen in deze tabel zijn afgeronde dagkoersen van Bitstamp in dollar (hoogste en laagste koers van de dag); CoinGecko geeft voor de top van 2025 126.080 dollar. Tussen het dieptepunt van de ene cyclus en de top van de volgende zat drie keer ongeveer drie jaar (januari 2015 tot december 2017, december 2018 tot november 2021, november 2022 tot oktober 2025). Dat is een beschrijving van het verleden, geen voorspelling.

Waar staan we nu?

Na de top van 6 oktober 2025 daalde bitcoin tot ongeveer 57.700 dollar op 1 juli 2026. Op 29 september 2026 stond de koers rond 84.000 dollar, ongeveer een derde onder de top (CoinGecko). Of dat het begin van een nieuwe bullrun is of een tussenstap in een bear market, weet niemand; de grafiek hieronder toont het afgelopen jaar.

Wat een bullrun aanjaagt

• De halvering van bitcoin. Ongeveer elke vier jaar halveert de uitgifte van nieuwe bitcoin: op 28 november 2012, 9 juli 2016, 11 mei 2020 en 20 april 2024. De toppen kwamen telkens 12 tot 18 maanden later, al is niet bewezen dat de halvering de oorzaak is. Meer hierover in de bitcoin-halvering uitgelegd.
• Goedkoop geld. Lage rentes en stimuleringsmaatregelen (zoals in 2020 en 2021) sturen geld naar risicovolle beleggingen. Renteverhogingen in 2022 vielen samen met de daling.
• Nieuwe toegang. In 2017 werden exchanges voor consumenten gemakkelijk; op 10 januari 2024 keurde de SEC beursgenoteerde bitcoin-fondsen (ETF's) goed, waarmee pensioenfondsen en vermogensbeheerders konden instappen.
• Verhalen. Elke cyclus heeft een thema: ICO's, DeFi, NFT's, AI-tokens, memecoins. Het thema trekt nieuw geld en verdwijnt grotendeels weer in de daling.
• Zelfversterking. Stijgende koersen trekken kopers, die de koers verder opdrijven, totdat er geen nieuwe kopers meer zijn.

Hoe herken je het einde?

Achteraf is dat eenvoudig; vooraf niet. Signalen die in eerdere cycli rond de top zichtbaar waren: extreme koersdoelen in de media, familieleden die "ook willen instappen", munten zonder product die tientallen procenten per dag stijgen, en een hoog percentage handel met geleend geld (te zien aan de financieringsrentes op derivatenbeurzen). Indicatoren zoals de Fear & Greed Index vatten die stemming samen, maar geven geen tijdstip. Wie wacht op een duidelijk signaal, is meestal te laat.

Verstandig door een bullrun

1. Beleg alleen wat je kunt missen en nooit met geleend geld. In elke cyclus verloren mensen hun huis of spaargeld door hefboomhandel.
2. Spreid je aankopen in de tijd (periodiek kopen) in plaats van alles ineens; zo koop je nooit alleen op de top.
3. Maak vooraf een verkoopplan. Bepaal bij welke bedragen je een deel verkoopt, en houd je eraan als het zover is.
4. Blijf bij wat je begrijpt. De munten die het hardst stijgen aan het eind van een bullrun, zijn meestal de munten die daarna het meest verliezen. Lees hoe je altcoins beoordeelt.
5. Gebruik een exchange met vergunning en zet tweestapsverificatie aan. Oplichters zijn tijdens een bullrun het actiefst; zie nepadvertenties over crypto.
6. Belasting. In Nederland telt je cryptobezit mee in box 3; in België geldt vanaf 2026 een meerwaardebelasting. Via DAC8 verzamelen cryptoaanbieders sinds 1 januari 2026 gegevens over hun klanten; de eerste rapportage volgt in Nederland uiterlijk 31 januari 2027 (aan de Belastingdienst) en in België uiterlijk 30 juni 2027 (aan de FOD Financiën).

Veelgestelde vragen

Wanneer komt de volgende bullrun?

Dat weet niemand. Het vierjarige patroon rond de halvering is vier keer ongeveer opgegaan, ook met de top van oktober 2025, maar vier waarnemingen zijn geen wet, en de markt is sinds de komst van ETF's en grote beleggers veranderd.

Hoe lang duurt een bullrun?

Tussen het dieptepunt van een bear market en de volgende top zat bij bitcoin tot nu toe telkens ongeveer drie jaar (34 tot 35 maanden). Hoe lang een volgende bullrun duurt, kan niemand vooraf zeggen.

Wat is een bear market?

Het omgekeerde: een lange periode van dalende koersen en afnemende belangstelling. Na de toppen van 2013, 2017 en 2021 duurde de daling tot het dieptepunt ongeveer een jaar (12 tot 14 maanden), met dalingen van 78 tot 87 procent. Vanaf het dieptepunt duurde het daarna nog 15 tot 25 maanden voordat bitcoin weer boven de oude top stond.

Wat is een altseason?

Een fase in een bullrun waarin altcoins harder stijgen dan bitcoin, meestal in de laatste maanden van de cyclus. Het is ook de fase waarin de meeste mensen te veel risico nemen.

Is de bullrun voorbij?

De laatste top lag op 6 oktober 2025. Daarna daalde bitcoin tot 1 juli 2026 ongeveer 54 procent; op 29 september 2026 stond de koers ongeveer een derde onder de top. Of de daling voorbij is, kan niemand vooraf zeggen.